Por Andrea Mallqui
Analista del Área de Economía
Durante 2026, los combustibles dejaron de ser un gasto más y volvieron a ser una variable macroeconómica. Entre febrero y setiembre, la cotización internacional del diésel más que duplicó su precio y el consumidor peruano pasó de pagar unos S/ 14,9 por galón a cerca de S/ 25,8. El aumento no solo encareció la movilidad: puso en evidencia cuánto depende el país de mercados y rutas de abastecimiento que no controla.
¿Por qué el diésel recibió el mayor golpe y cómo terminó ese shock en el surtidor?
El shock internacional: ¿Qué explica el alza de los combustibles?
El alza no comenzó en los grifos. En febrero, el diésel ULSD de la Costa del Golfo de Estados Unidos promediaba US$ 2,30 por galón; en setiembre alcanzó US$ 4,89 (+112 %). La gasolina regular aumentó 89 % y el propano de Mont Belvieu, 38 %. El impacto fue distinto porque cada combustible responde a condiciones propias de oferta, inventarios y transporte.
Desde marzo, las restricciones en las rutas de abastecimiento de Medio Oriente y las tensiones sobre la disponibilidad de destilados intensificaron la presión. El diésel llegó a US$ 5,21 el 15 de setiembre, muy cerca del máximo histórico de la serie. La lección es sencilla: aunque el petróleo crudo baje, el combustible refinado puede seguir caro si escasea el producto o cuesta más trasladarlo.
Figura 1: Evolución diaria del diésel ULSD, enero de 2025–octubre de 2026.
Fuente: EIA. Último dato: 20 de octubre de 2026.
La vulnerabilidad del Perú: demanda, producción y dependencia externa
El problema internacional se agrava cuando afecta al combustible del que depende buena parte de la economía. En 2024, el diésel representó el 47,2 % de las ventas de combustibles del país. Y, según el Balance Nacional de Energía, explicó el 56,4 % de la energía utilizada por el transporte. Por eso, su encarecimiento no queda en el tanque: se incorpora al costo de mover pasajeros, alimentos, insumos y mercancías.
La exposición también está en el abastecimiento. En 2024, el Perú importó 46,6 millones de barriles de crudo y 31,9 millones de barriles de destilados medios, según el Anuario Estadístico de Hidrocarburos. El Balance Nacional de Energía identifica, dentro de su clasificación, cerca de 29,5 millones de barriles de diésel importado frente a apenas 0,5 millones exportados. Producir petróleo y contar con refinerías no elimina la necesidad de importar combustible terminado: importan también el tipo de crudo, la capacidad de procesamiento y la logística disponible.
Figura 2: Exposición al diésel en 2024. Las participaciones de ventas y energía del transporte tienen denominadores distintos.
Fuentes: MINEM, Anuario Estadístico de Hidrocarburos y BNE 2024.
Un mismo shock, diferentes impactos: combustibles y regiones
Tampoco existe un único impacto dentro del Perú. En la semana del 17 al 23 de setiembre, el diésel costó en promedio S/ 26,88 por galón en la zona norte y S/ 25,52 en Lima y Callao. Esas diferencias no se explican solo por la cotización internacional: también cuentan la distancia a las plantas, el costo de flete, la infraestructura y las condiciones de venta en cada mercado.
El GLP cuenta otra historia. En setiembre, el GLP residencial aumentó 8,4 % interanual y el vehicular 11,5 %, frente al 68,6 % del diésel. Que su precio haya subido menos no significa que esté al margen del riesgo: depende de la disponibilidad de producto, de los costos logísticos y, en el caso de los balones, del envasado y la distribución. Un mismo shock encuentra cadenas comerciales diferentes y, por eso, llega de manera desigual a los hogares.
Figura 3: Precio promedio semanal del diésel B5 S-50 UV por zona, 17–23 de setiembre de 2026.
Fuente: Osinergmin.
Respuestas de política pública: ¿se está atendiendo el problema estructural?
Frente al alza, el Gobierno recurrió a un alivio temporal para el transporte. El Decreto de Urgencia N.° 007-2026 estableció un subsidio de S/ 4 por galón de diésel para transportistas elegibles del ámbito nacional, mientras que en Lima y Callao contempló un mecanismo calculado según kilómetros recorridos. Se autorizaron hasta S/ 105 millones para ambos esquemas. La medida apunta a sostener la operación del servicio, pero no reduce por sí misma el precio internacional ni las necesidades de importación.
El desafío es evitar que cada episodio termine en la misma discusión sobre subsidios. Reducir la vulnerabilidad exige evaluar almacenamiento, rutas alternativas de suministro, costos de distribución y competencia; además de promover sustitutos energéticos donde sean técnica y económicamente viables. La transparencia de los precios y de los inventarios ayudaría a distinguir mejor qué parte del aumento proviene del exterior y cuál corresponde a la cadena local.
La conclusión es clara. El Perú no puede fijar el precio internacional del diésel, pero sí puede decidir cuán expuesto permanece a sus cambios. El problema de fondo no es solo cuánto suben los combustibles, sino qué tan preparada está la cadena nacional para abastecerse y llevarlos al consumidor a un costo competitivo.
Andrea Mallqui
Analista del Área de Economía
Fuentes y referencias
Decreto de Urgencia N.° 004-2026. Medidas extraordinarias para transportistas del servicio público de transporte terrestre regular de personas y de mercancías (subsidio previo de S/ 4 por galón, mayo de 2026). El Peruano, 28 de mayo de 2026: https://busquedas.elperuano.pe/dispositivo/NL/2519874-1
Decreto de Urgencia N.° 007-2026. Medidas extraordinarias en materia económica y financiera para garantizar la continuidad del servicio público de transporte terrestre ante el incremento del costo del combustible (META-Nacional y META-Lima y Callao). Publicado el 15 de agosto de 2026. https://busquedas.elperuano.pe/dispositivo/EX/2544008-1
El Peruano, «Gobierno destina S/ 105 millones para garantizar transporte ante el alza de combustibles» https://elperuano.pe/noticia/302621-gobierno-destina-s-105-millones-para-garantizar-transporte-ante-el-alza-de-combustibles
Ministerio de Energía y Minas (MINEM). (2026). Balance Nacional de Energía 2024 (BNE 2024), pp. 68 y 138. Aprobado mediante Resolución Ministerial N.° 219-2026-MINEM/DM. Nota informativa (Andina, 6 de junio de 2026): https://www.notiperu.com.pe/economia/noticia-peru-minem-aprueba-oficialmente-balance-nacional-energia-2024-informacion-regional-20260606011615.html [reemplazar por el enlace al documento en gob.pe/minem]
Ministerio de Energía y Minas (MINEM). (2025). Anuario Estadístico de Hidrocarburos 2024, pp. 61 y 71. https://www.gob.pe/institucion/minem/informes-publicaciones/7815860-anuario-estadistico-de-hidrocarburos-2024
Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería (Osinergmin). (2026). Precios de referencia de combustibles y reporte mensual de precios, febrero–setiembre de 2026. https://www.gob.pe/institucion/minem/colecciones/44465-precios-de-combustibles-liquidos-y-glp-a-nivel-usuario-final
Osinergmin. (s. f.). Facilito: precios de combustibles en estaciones de servicio. Consultado el 29 de octubre de 2026. https://www.facilito.gob.pe/facilito/pages/facilito/menuPrecios.jsp
U.S. Energy Information Administration (EIA). (2026). Ultra-Low-Sulfur No. 2 Diesel Fuel Prices: U.S. Gulf Coast [serie diaria DDFUELUSGULF, dólares por galón; precios spot]. Federal Reserve Bank of St. Louis (FRED). Consultado el 29 de octubre de 2026. https://fred.stlouisfed.org/series/DDFUELUSGULF
U.S. Energy Information Administration (EIA). (2026). Weekly Petroleum Status Report, Table 12: Spot Prices of Ultra-Low Sulfur Diesel Fuel, Kerosene-Type Jet Fuel, and Propane. https://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/pdf/table12.pdf